阿里系和腾讯系 新浪是腾讯系还是阿里系


主要行业上市公司一览:

阿里巴巴(09988.HK)、腾讯(00700.HK)、美团(03690.HK)、滴滴(NYSE:DIDI)、唯品会(NYSE:VIPS)、京东(09618.HK)、百度(09888.HK)、网易(09999.HK)、小米(01810.HK)、寻梦信息(NASDAQ:PDD)、爱奇艺(NASDAQ:IQ)等。

本文主要数据:

企业收入和互联网核心产业占比等。

1. 互联网核心产业的定义

前瞻对互联网核心产业的定义包括了随着互联网技术的诞生而出现的行业类型,主要包括电子商务、移动支付以及数字娱乐三个主要板块。值得注意的是,这个定义并不包括那些在互联网技术的推动下对传统产业进行的升级或新兴业态的形成。具体分析如下:

鉴于互联网产业的庞大规模,本文将重点分析互联网核心产业的各个领域,而不涉及整个互联网产业的全面范围。在评估互联网产业的体量时,本文专注于互联网核心产业的市场规模。

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2. 互联网核心产业龙头企业的业务布局对比

从发展历程来看,腾讯和阿里巴巴分别从不同的领域进入互联网产业,并在此基础上扩展相关业务。腾讯以社交软件起步,依托社交平台的成功逐步进入游戏等数字娱乐领域,最终成为这一领域的“领头羊”。相对而言,阿里巴巴从电商平台起步,建立了淘宝和天猫两大电商巨头,稳居电商领域的顶尖地位。

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3. 互联网核心产业龙头公司业务布局与运营现状

—— 两大公司全面对比

根据本文对互联网核心产业的定义,阿里巴巴和腾讯在该领域均为领先企业。两家公司在互联网核心产业的布局各有所侧重,腾讯主要专注于数字娱乐,而阿里巴巴则重点发展电子商务领域。

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说明:尽管蚂蚁集团在股权结构上并非阿里巴巴的子公司,但本文仍将其视为阿里巴巴旗下的支付品牌。其业绩数据并未包含在阿里巴巴集团的财务报表中。

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—— 电子商务领域:阿里巴巴的“无冕之王”

根据年度报告,淘宝和天猫的零售GMV(商品交易总额)在2016财年已超过3万亿元,到2021财年则增长至8万亿元。2021财年,这两个平台的年度活跃消费者达到了8亿人次,移动月活跃用户突破了9亿,毫无疑问在中国电商领域中占据了领导地位。

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说明:阿里巴巴的财年截止日期为3月31日。由于阿里巴巴在2021年年报中未披露2021财年GMV的具体数据,因此2021年的GMV数据是基于前瞻对阿里巴巴年报的增速和2020年数据的估算。

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相较于阿里巴巴,腾讯在电子商务领域的发展则相对逊色。2005年,腾讯推出了电商平台拍拍网,并在QQ平台上推出了一系列电商项目,但效果不甚理想。微信推出后,腾讯通过微信支付以及微信小程序等创新性电商产品,在微信平台上建立了一个电商生态,间接实现了腾讯进入电商领域的目标。

—— 第三方移动支付:阿里巴巴略占优势

在中国,第三方移动支付的竞争格局基本稳定,支付宝和微信支付长期占据市场领导地位,市场份额合计维持在90%以上。根据易观的数据,2020年微信支付和支付宝的市场份额合计为94.4%。根据蚂蚁金服和腾讯在金融服务领域的收入数据,前瞻估算2017-2020年蚂蚁金服在中国第三方移动支付市场的份额超过50%,略高于腾讯的份额。

说明:腾讯的金融收入主要来自商业支付和理财服务,因交易量和单笔交易金额的增加而有所增长。

蚂蚁金服的金融收入中,2020年的营收数据为前瞻结合20201年上半年的保守估算结果,蚂蚁金服的收入包括数字支付、商家服务、数字金融科技平台以及其他业务,主要通过交易技术平台收取服务费用。

—— 数字娱乐:腾讯的“集大成者”

前瞻认为,数字娱乐产业是由文化创意与信息技术融合形成的一种行业形态,主要集中在为生活提供娱乐的领域,包括网络音乐、网络文学、网络游戏、网络视频、网络直播和网络新闻六大类,其中网络视频还包括长视频、中视频和短视频。在这些数字娱乐领域中,腾讯几乎涉及了所有相关业务,而在腾讯的数字娱乐业务中,阿里巴巴仅在网络视频领域通过优酷与腾讯竞争,因此在数字娱乐领域,阿里巴巴明显处于劣势。

4. 互联网核心产业业务业绩对比

腾讯的年收入主要来自互联网核心产业,非核心产业的收入占比不超过5%。前瞻在评估公司经营业绩时采用了整体业绩表现,而非只计算互联网核心产业的收入。相对而言,阿里巴巴的营业收入中,前瞻剔除了云计算和其他企业收入后,得出了其在互联网核心产业领域的相关收入。

根据两家公司的财报数据,在互联网核心产业的收入中,腾讯在2016至2020财年一直处于领先地位。但阿里巴巴的收入增速快于腾讯,导致两家公司在该领域的收入差距不断缩小。2020年,两家公司在互联网核心产业的收入规模均超过了4600亿元。

说明:由于两家公司会计期间不同,腾讯尚未披露2021财年的财务数据,因此在对比时仅考虑了2016-2020财年的数据。

5. 前瞻观点:阿里巴巴略胜一筹

根据本文对互联网核心产业的定义和对两家公司在三个细分领域布局的分析,虽然腾讯和阿里巴巴在互联网核心产业的各个细分领域都有布局,但两者的重点有所不同。腾讯主要专注于数字娱乐,而阿里巴巴则重点发展电子商务。总体来看,阿里巴巴在互联网核心产业的收入规模上优于腾讯,因此在这一领域阿里巴巴略显优势。

以上数据参考了前瞻产业研究院《中国互联网行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》,前瞻产业研究院还提供了产业大数据分析、行业研究、产业链咨询、产业图谱、规划方案、园区规划、招商引资、IPO募投可研和招股说明书撰写等服务。

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